【转载】石油市场已达“临界点”

作者：剑桥能源研究协会丹尼尔•尤金(Daniel Yergin)为英国《金融时报》撰稿

目前的油价水平将我们带入了一种新境地：“临界点”(Break Point)。现在的问题，不仅仅是“油价会攀升到什么高度？”而且还有“它将会导致什么样的反应？”是不是到了这样一个节点——石油已开始失去在运输业中近乎完全主导的地位？

是的，当前高企的油价可能是几年来全球经济卓越增长引发的一种需求冲击，因此，相比于上世纪70年代那种中断带来的供应冲击，它要更为温和。但美元贬值造成的美元冲击，以及金融投资者将石油（及其它大宗商品）作为一种资产类别进行投资，放大了本轮需求冲击的效应。

现 在逐步呈现出来的，是一次石油冲击。在经济增长强劲的背景下，世界可以从容应对每桶80美元的油价。但这一事实并不意味着，在信贷危机时期上涨60%的价 格会轻易被消化掉。经济代价正在上升。航空业当然受到了冲击，它们开始经过检查的行李收费，以期找到转嫁最大成本的方法。汽车生产商脚步踉跄。零售商在竭 力跟踪顾客日渐缩水的腰包。食品价格的上升，部分反映了能源成本上升的影响。

你也许会想：石油供给方面应该做出反应。不过，这里存在三大障碍。第一个是时间。这些高企的价格形成时间不算很久，而新增供应的开发需要许多年的时 间。第二个障碍是获得新资源。第三个因素是成本方面的现状。公众关注的是油品零售价格，但石油业全神关注，有时甚至感到备受困扰的，是自身成本的上升速度 ——远远超出了总体通胀率。艾曲斯(IHS)公司旗下剑桥能源研究协会(Cambridge Energy Research Associates)的上游资金成本指数(Upstream Capital Cost Index)是油田的消费价格指数。该指数的最新数据显示，过去4年，开发新油田或气田的成本上升了一倍多。一些成本的上升幅度更大：4年前，一艘深海钻 井船的日租金可能是12.5万美元，如今已升至60万美元以上——前提是你能找到。

每一样东西都面临供应短缺：人力、设备和工程技术。由于 1986年和1998年的萧条带来价格的暴跌，石油界出现了一代人的断层。不出10年，一半以上的石油专业人士都要退休。今年，石油工程专业毕业生的起 薪，可能会超过到华尔街上班的常青藤联盟(Ivy League)的毕业生。这种人力与设备上的竞争，使得成本急剧上扬。这些成本和短缺目前正在延误新项目的建设和投产。

除了世界上那些燃料 零售价格受到控制或补贴的地区，需求方面已经对新价格作出了反应。要改善供应状况，我们可以做些什么？国际能源总署(International Energy Agency)在未来供应方面的工作正在引起关注。但国际能源总署传递的信息，并不是资源不存在。而是可能出现这样一种局面：由于各种成本的上升，以及各 国政府限制石油获取或是推迟决策，导致所需投资遭到“拖延”——不能及时进行。

此事突显了遭受石油冲击期间的基本要求：鼓励可以缓解压力的 及时投资。这意味着鼓励资源所有国进行高效决策，为能带来新供应的综合项目提供便利。关注能带来不同的一个例证是，美国对巴库-第比利斯-杰伊汉 (Baku-Tblisi-Ceyhan)输油线路的支持。没有这条日输油70万桶的新管线，我们就不会有这些额外的石油流入地中海地区。

在考虑征收“暴利税”或其他新税种时，需要想到油田成本不断上升的影响，以及鼓励投资的重要性。无论这些税种在政治上多么有吸引力，其效果都会是限制投资，导致生产水平低于不征税时的情况。

两 年前，剑桥能源研究协会建立了自己的“临界点”设想，以此探究供应中断和开发延误如何将导致油价升至120至150美元。它当时没有完全预想到成本快速上 升的影响，而且根本没有料到美元会贬值，并因此刺激投资者纷纷转向石油。这个设想中的真正问题是：人们会对如此高的价格做出何种反应？石油会不会失去魅 力？

从公共政策、技术、消费者反应和公司战略来看，问题的答案已经开始显现。2007年末，当油价首度冲击100美元时，美国国会通过了 32年来首部要求提高汽车燃油效率的法案。消费者现在想买的是节油型车辆，而不是运动型多功能车。混合动力车正从边缘地位迈入主流，针对电池技术问题的协 同作战也已经展开。

尽管随着食品价格的上升，生物燃料遭到了更强烈的反对，但生物技术介入能源业务的程度已达到前所未有的水平，生物燃料将会越来越多地成为汽车燃料的组成部分。如果“甲醇”是一个国家，那么按产量增幅计算，这个国家去年可以在世界各国排名第五。

“临界点”已经到来。石油正在失去在地面运输中几近完全主导的地位。它不会很快消失——它是如此便利，使用范围如此之广，因此主导地位还会继续维持许多年。然而，对燃料效率的追求会巩固其他能源的地位，让它们在运输市场上以前所未有的态势与石油分足鼎立。